Emtia piyasaları, ABD-İran gerilimi ve Orta Doğu’daki enerji arzı riskleriyle dalgalandı. Jeopolitik gelişmeler ve makroekonomik veriler fiyatları şekillendirdi.
Emtia piyasalarında tamamlanan haftada, ABD-İran arasındaki gerilim ve Orta Doğu kaynaklı enerji arzı ile lojistik riskleri fiyatlamalarda belirleyici oldu. Bu risklerin enflasyon ve faiz beklentilerine etkisi de yakından izlendi.
Hafta başında ABD Başkanı Donald Trump’ın Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik açıklamaları ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın temkinli mesajları piyasalarda iyimserlik yarattı. Ancak hafta sonuna doğru Trump’ın söylemlerini sertleştirmesi, enerji fiyatları ve tahvil faizlerini yükselterek varlık fiyatları üzerinde baskı oluşturdu.
Analistler, jeopolitik gelişmelerin yanı sıra küresel enflasyon ve faiz beklentileri üzerinde makroekonomik verilerin de etkili olduğunu belirtti. Gelecek hafta yatırımcıların odağında ABD enflasyon ve büyüme verileri ile Fed’in son toplantı tutanakları yer alacak.
ABD Başkanı Donald Trump, İran’daki askeri hedeflerin büyük ölçüde tamamlandığını ve süreci ‘bitireceklerini’ açıkladı. Trump, önümüzdeki 2-3 hafta içinde İran’a sert bir darbe indirileceği uyarısında bulundu.
Fed Başkanı Jerome Powell ise Orta Doğu’daki gelişmeler karşısında para politikasında ‘bekle-gör’ yaklaşımı için uygun konumda olduklarını ifade etti. Powell, enflasyon beklentilerinin iyi çıpalanmış göründüğünü, ancak iş gücü piyasasındaki risklerin düşük faizleri gerektirdiğini, enflasyondaki risklerin ise faiz indirimini engelleyebileceğini belirtti.
Powell, bu iki hedef arasındaki gerilime dikkat çekerek, zorlu bir dönemde ‘oy birliği’ beklemenin yanıltıcı olabileceğini dile getirdi.
Makroekonomik tarafta ABD’de şubat ayı JOLTS açık iş sayısı 6 milyon 882 bine gerileyerek beklentilerin altında kaldı. İşe alım sayısı da 498 bin azalarak 4 milyon 849 bine düştü ve Nisan 2020’den bu yana en düşük seviyeye indi. Bu veriler, iş gücü piyasasındaki kırılganlığın sürdüğüne işaret etti.
Ancak haftanın sonunda açıklanan mart ayı tarım dışı istihdam verisi beklentileri aşarken, işsizlik oranı yüzde 4,4’ten yüzde 4,3’e geriledi. Bu durum, faiz indirimi beklentilerini sınırladı.
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,32 seviyesine çıkarken, dolar endeksi yüzde 0,1 düşüşle 100 puana indi.
Değerli metallerde ise altın öncülüğünde dört haftalık düşüş serisi sona erdi. Gümüş yüzde 4,7, platin yüzde 6,9, paladyum yüzde 9,2 ve altın yüzde 4,1 arttı.
Baz metallerde enerji maliyetleri, arz güvenliği ve sanayi zincirindeki belirsizlikler öne çıktı. İran’ın saldırıları alüminyumda arz sıkışıklığı endişesi yarattı. Bakır, çinko ve kurşunda maliyet baskıları ve stok dinamikleri etkili oldu.
Enerji grubunda ise Orta Doğu’daki arz kesintileri ve Hürmüz Boğazı çevresindeki taşımacılık riskleri belirleyici oldu. Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda yüzde 0,2 artarken, doğal gazın fiyatı yüzde 6,4 geriledi.
Tarım emtia piyasalarında enerji ve lojistik maliyetleri etkili oldu. Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü (FAO) Gıda Fiyat Endeksi martta yüzde 2,4 yükselerek Eylül 2025’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Tahıl fiyatları yüzde 1,5, bitkisel yağlar yüzde 5,1 ve şeker yüzde 7,2 arttı.
Yorum Yap